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天津同仁堂拟A股上市:关联交易金额较大

  天津同仁堂集团股份有限公司(以下简称“天津同仁堂”)近期在证监会网站披露招股说明书,公司拟在上交所发行不超过3667万股,占发行后总股本的比例不低于25%,保荐机构是民生证券。

  公开资料显示,天津同仁堂的主营业务为中成药的研发、生产和销售,主要产品为肾炎康复片、血府逐瘀胶囊、脉管复康片,其他品种包括冠脉通片、养血生发胶囊、清降片、葶苈草颗粒、精制狗皮膏系列等。2015-2017年,天津同仁堂的营业收入分别为5.15亿元、5.77亿元和6.23亿元,同期净利润分别为6522.62万元、8193.41万元和13907.3万元。

  报告期内,天津同仁堂收入和毛利主要来源于肾炎康复片、血府逐瘀胶囊和脉管复康片。2015-2017年上述产品的合计销售收入占公司营收的比重分别为83.56%、81.86%和 85.32%,合计毛利占发行人毛利的比重分别为91.58%、88.87%和 91.16%。天津同仁堂表示,上述产品的生产、销售如果发生重大变化,将对公司的经营业绩产生重大影响。

  天津同仁堂在招股书中提示了存货跌价、关联交易金额较大等一系列风险。2015-2017年末,公司存货账面价值分别为6782.8万元、6200.76万元和6,443.14万元,占流动资产比例分别为28.39%、23.24%和24.52%;另外,报告期内公司存在向关联方销售药品、采购中药材和包装物的情形。2015-2017年,天津同仁堂向关联方销售药品的收入占总收入比例分别为21.96%、17.52%和16.06%,向关联方采购中药材、包装物等占总采购额的比例分别为11.40%、12.19%和2.33%。

  招股书还显示,天津同仁堂报告期内收到天津市中小企业发展经费、红桥区财政局拨付的科学技术扶持基金等多项政府补助。2015-2017年,公司计入当期损益的政府补助分别为481.11万元、702.12万元和533.20万元。

  据披露,天津同仁堂计划通过本次IPO募集资金约7.04亿元,其中2200万元用来补充流动资金,其余将投向重点品种中成药生产建设项目、研发中心建设项目、管理信息系统建设项目和营销网络扩建项目。天津同仁堂表示,本次募集资金投资项目达产后,公司将新增肾炎康复片产能13.79亿片/年、新增脉管复康片产能3.74亿片/年、新增清降片产能4.12亿片/年。虽然发行募投产品均具有较为广阔的市场前景,但发行人仍需要在做好现有市场维护的同时,进一步加大新市场的开发力度,产能扩张后公司可能面临市场拓展的风险。

  天津同仁堂的实际控制人为张彦森先生和高桂琴女士,二人系夫妻关系。张彦森直接持有公司41%的股权,高桂琴女士和张彦森先生通过润福森间接持有公司18%的股权,合计持有公司59%的股权。

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